关于“台积电赴美设厂”一事的分析与思考

5 月 15 日，台积电发布公告，宣称“有意在美国新建且营运一座先进晶圆厂”。文中指出，该厂将采用台积电 5nm 制程技术，规划月产能 2 万片，将于 2021 年动工，于 2024 年量产——在当前敏感的局势下，台积电此举背后的深意以及未来可能造成的影响引起了广泛关注。

芯谋研究第一时间对此事进行了深入了解，做了简要分析：

一、台积电此举更多是对特朗普政府一直以来要求的回应；

一座投资 120 亿美元的晶圆厂涉及到的经济效益、成本、效率、客户和产业基础等诸多方面因素的影响甚大——虽说美国有台积电的几大客户（苹果、高通、NVIDIA、AMD 等），也有良好的产业基础，但在效率和资金支持上处于劣势。再考虑到之前富士康在美国建厂的反复，以及美国环评政策、土地征收、美国今年大选等因素，台积电公告中虽然提到 2021 年破土动工，但不排除这个决定未来有变化的可能。

在工艺节点方面，虽说 5 纳米工艺节点放在当下属于最先进工艺，但在 2024 年，5 纳米却应该不是——届时的最先进工艺，应该是 3 纳米或者更低，而且 2 万片的月产能偏少，不足以支撑一个先进晶圆代工厂，经济效益不好。这不符合台积电一贯的建厂策略。所以无论从投资回报或者经济效益上来说，“台积电赴美设厂”未来能否实施有很大的不确定性。

因此，综合上述相关因素的考量，芯谋研究认为“台积电赴美设厂”更多只是展示 “姿态”，给特朗普政府纳个“投名状”，实际变数颇大。

二、台积电此举对华为及中国客户影响不大；

台积电若在美国建厂，所服务的客户自然以美国客户为先，中国设计公司受到的影响不大。虽然并不排除后续工艺节点有演进的可能，但首先在产能上就难以支持，客户的导入也存在问题。台积电的总部毕竟在台湾，最先进工艺和大规模生产基地也在台湾。单单一座美国厂对台积电以及中国客户的影响着实有限。

至于台积电与华为之间的关系是否会受到影响？芯谋研究认为台积电赴美建厂的举动并不会影响台积电与华为的关系。相反地，因为支持了美国政府、在美国本土设厂等原因，台积电在和美国交涉关于“10%”、“25%”等“美国技术比例”时话语权可能会加大，从而减轻美国施压台积电对华为断供的压力。

三、台积电此举不会影响其先进工艺的生产与研发；

芯谋研究始终认为台积电的先进工艺研发基地以及生产大本营还是会留在台湾——就算是最先进工艺的α客户和先进工艺导入，也只会是在台湾，而不会在美国。这其中既有“台湾是台积电总部”的原因，也不乏“美国多家公司是台积电的竞争对手”等多方面因素的考量。因此，台积电先进工艺的研发主要在台湾，短期内不会改变。

虽然目前看来，芯谋研究认为这件事情对中国半导体产业的影响并不大，但这件事情的发生也让我们意识到半导体产业作为“大国战略高地”，向来是兵家必争之地。芯谋研究认为我国政府应该坚持开放，以更加积极开放的心态，与国际半导体公司加强合作、扩大合作。政府更要积极地与国际企业交流，寻找既能符合商业原则，又能规避政治监管的新型可持续合作模式，探讨国际先进半导体企业来华建厂的可能，打造全球合作共赢的半导体产业生态。