大和：深圳国际目标价升至19.5港元 予跑赢大市评

大和发布报告称，上调深圳国际（00152）目标价，由19港元升至19.5港元，维持“跑赢大市”评级。

该行引述早前公司称，与深圳市前海深港现代服务业合作区管理局签订土地使用权出让合同，两份合同涉及的土地面积共约4.12万平方米，计容建筑面积共约11万平方米（主要为住宅建筑面积），土地出让价款合共约22.49亿元人民币。第二次签署两份土地出让合同预计将为集团2019年度业绩带来税前收益约21.87亿元人民币。

该行认为，2019年前海地换地获补偿收益约21.87亿元人民币，另外，期望2019-2021年度公司或有会有中单位数增长股息率，主要因为估计2020-2021年度也会有前海地替代收益入账。该行根据前海地互换总计已获补偿达83.7亿元人民币，未来可望有约37亿元人民币数益入账。

该行相信，余额会在2020-2021年度入账，与当局商讨进度及令盈利更稳定，估计公司2019年可能派特别息，按2017及2018年已各派每股0.56港元及0.7港元，等同非持续盈利逾五成比，该行现估计2019年每股总派息1港元，股息率约5.6%，并持续至2021年，预计每年土地补偿约20亿元人民币。

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