大和：对航空业进行重估 南航及东航升至买入评

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大和发布报告称，调升南航（01055）2020-2021年每股盈利预测13%-14%，目标价由5.2港元升至6.2港元，评级由“持有”升至“买入”；调升东航（00670）2020-2021年每股盈利预测21%-25%，目标价由4.4港元升至4.9港元，评级由“跑赢大市”升至“买入”。

该行称，南航拥有最多的737MAX机队，虽然其付运可能有延期，但相信南航最有能力提升运载率，因此最受惠客运需求增长。随着车队更好的应付能力和灵活的车队容量安排，相信2020年南航收益率将会停止跌势。东航管理层预期明年国内乘客收益率可达到单位数增长的目标，同时东航可于蒲东机场增加航班，而大兴机场的转移也较预期中慢，加上集团未来有国企改革的利好因素。

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