来自 财经 2019-12-21 15:25 的文章

*ST皇台保壳进行时 能否重拾“西北茅台”荣光?

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本报记者/蒋政/北京报道

作为甘肃首家上市酒企,*ST皇台(000995.SZ)的保壳行动日益紧迫。

该公司日前发布的注资公告,使得*ST皇台在2019年财务报表上至少增加1.3亿元资产。这对于净利润和资产均为负数的*ST皇台,显得尤为解渴。按照规定,在最近一期年度报告净资产仍为负值,*ST皇台股票将面临终止上市的风险。

“大礼包”发放者是*ST皇台当下的控股股东盛达集团。后者是甘肃省知名民营企业,在今年4月,成为*ST皇台上市以来第五任控股股东。在此之前,盛达集团还为*ST皇台提供无息贷款,并且利用自身资源签订团购客户。

只是,在目前白酒行业呈现挤压式增长的态势下,营收仅是千万体量的*ST皇台,能否“起死回生”,依然需要时间的验证。有甘肃地区白酒经销商告诉记者,面对全国性品牌以及省级龙头企业的挤压,当地多家区域性酒企的业绩均有下滑。

盛达集团以具体负责人不在婉拒《中国经营报》记者的采访,而*ST皇台也未回应记者的书面采访。

“大礼包”背后的保壳计划

在即将面临终止上市的情况下,*ST皇台控股股东这份“大礼包”显得弥足珍贵。

12月16日晚间,*ST皇台发布公告称,公司控股股东盛达集团拟向公司赠与价值1.3亿~1.5亿元资产。公告显示,*ST皇台全资子公司甘肃皇台酿造有限公司(以下简称“酿造公司”)与公司控股股东盛达集团拟签订《股权赠与协议》,盛达集团拟将其所持有的甘肃盛达皇台实业有限公司100%股权权益性无偿赠与酿造公司。此次交易为控股股东拟向*ST皇台权益性无偿赠与标的公司股权,标的公司核心资产为商铺、工业土地、地上附着物,价值为1.3亿元至1.5亿元之间。

截至2019年前三季度,*ST皇台净资产为-2.53亿元。当下的*ST皇台,如果最近一期年度报告仍不能扭亏或净资产仍为负值,将面临终止上市。“*ST皇台此次动作比较大,保壳应该问题不大。”西部一家白酒上市公司相关负责人告诉记者。

除了上述大礼包,*ST皇台还进行债务重组。*ST皇台全资子公司甘肃凉州葡萄酒有限公司所欠武威农商行的9000万元借款,将转移到武威市凉州区弘威城乡建设投资有限公司(简称“弘威城投”)名下。“接盘者”弘威城投由凉州区住房和城乡建设局100%持股,与*ST皇台并无关联关系。

业内人士普遍认为,作为甘肃省首家上市酒企,盛达集团以及当地政府此举保壳意图明显。记者梳理发现,自4月份入主*ST皇台之后,盛达集团已经多次利用自身资源帮助*ST皇台。8月,盛达集团为*ST皇台提供2000万元无息贷款,无任何额外费用;9月,先后两次将自身客户同*ST皇台签订白酒团购合同,金额总数近900万元。

事实上,在此之前,盛达集团也有进行酒水布局。早在2013年,盛达集团就曾与绵竹市政府洽谈投资绵竹古窖酒业。根据天眼查显示,目前盛达集团旗下的北京盛达实业股份有限公司持有古窖酒业60%的股权。同时古窖酒业、西部盛达实业有限公司(盛达集团旗下公司)还是成都天府酒业的股东。

只是,在盛达集团官网,酒水业务鲜有提及。直至今日,该板块旗下的新闻依然是空白。未来是否由*ST皇台来进行填充还值得期待。

记者了解到,盛达集团主营业务为矿业,还涉及房地产、文旅等。而在甘肃地区,包括金徽酒、红川酒业在内的多家酒企控股股东的主业均为矿业。白酒行业分析人士蔡学飞表示,矿业为主的企业对于白酒有一定诉求,且酒水业务充沛的现金流是它们进行跨界的主要原因。

“盛达集团接盘皇台,并进行一些布局,并不排除是当地政府层面进行协调沟通后的结果。从任务的角度来说,保壳、摘帽都是必须要完成的。这具有现实意义,也是*ST皇台近期最主要的目标。”蔡学飞说。

皇台的未来

兰州市一位酒水行业协会人士告诉记者,*ST皇台之前的营销跟不上,市场投入比较少。在盛达集团4月份进来之后,开始在武威市场做起来。目前还推出新产品,在线下做旗舰店。

一位接近*ST皇台的人士告诉记者,目前该公司正在全力抓销售,力争年底扭亏。记者了解到,皇台新推的窖底原浆系列的三款产品,分别在100 ~200元、500~600元、700~800元价位带。

“相对来说,一些产品的价格还是高了些。”上述兰州市行业协会人士表示,“不过,还是要肯定盛达集团入主后的一些动作。具体皇台能不能起来,还得看后续动作。”

根据《武威日报》的报道显示,*ST皇台将“皇台”品牌白酒定位为“区域性白酒强牌”,力争在3至5年内,形成一定的市场规模,使皇台牌白酒成为区域市场内的强势品牌,力争在10年内,使“南有茅台,北有皇台”实至名归。

曾几何时,凉州皇台酒还曾荣获包括第二届巴拿马特别金奖在内的国际、国内酒类最高奖项100多项。

位于甘肃定西的一位白酒经销商表示,“我们离武威400公里。皇台酒有几年没见了。”甘肃嘉峪关的白酒经销商蒋涛提到,皇台在武威市场重启,别的地区还没见货。

白酒行业分析人士蔡学飞告诉记者,目前行业呈现挤压式增长模式,区域性白酒企业的生存状况愈发艰难。*ST皇台想要从甘肃突围,难度较大。“一方面,金徽酒正在收割当地市场。另外,一线酒企挤压严重。”

上述兰州行业人士提到,目前,茅五泸在当地都有不错的销售。本土企业,除金徽酒外,红川酒业等业绩也非常不错。据蒋涛了解到的情况,当地大部分区域性品牌今年的业绩都有下滑。“国家级大品牌挤压省级品牌,省级品牌挤压地方性品牌。茅五洋泸古,这些大品牌都在大力强化终端市场。低端的产品就是牛栏山和龙江家园等。而省级品牌就是金徽酒一家独大。”他说。

蔡学飞说,*ST皇台目前处于一种边缘化状态,其产品、经销商结构以及品牌影响力已经很弱了。如果重启的话,需要大量的资金和长时间的投入。想要短期内快速起量,难度相对还是比较大的。不过,皇台的市场机会还是有的。“一方面是上市公司,在资本上有优势。另外西北地区的市场竞争相对温和,皇台如果能够顺利推出新品,并理顺厂商关系,并做好模式创新,依然有一定市场机遇。这得看盛达集团具体的操盘能力了。”


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