野村：新奥能源及中国燃气给予买入投资评级

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野村发表研究报告称予新奥能源（02688）及中国燃气（00384）“买入”投资评级，予华润燃气“中性”投资评级。

该行表示，国家发改委公布，10月完成天然气表观消费量233亿立方米，同比增长0.4%，完成天然气产量146亿立方米，同比增长约8%。前10个月累计天然气需求增长减慢，同比增速放缓至9%，而去年同期增长为17%，主要由于宏观经济放缓及去年基数较高。

报告表示，仍对中国天然气板块维持正面看法，首选依次为新奥能源（02688）、中国燃气（00384）、华润燃气（01193）。这主要因为全球持续下降的天然气需求有助减轻天然气分销商于冬季的价差（dollar margin）压力，而分销商需确保从本地液化天然气（LNG）生产商或中石油（00857）获得充足的天然气或LNG以应付强劲需求。

该行认为，预期大部分天然气分销商的价差会有所改善，预计新奥能源及中国燃气下半年的价差扩大每立米0.2元人民币。去年下半年城市门站的价格有所上升，政府也有提供补贴，该行相信中国燃气能完成2020财年累积农村居民用户全年目标的25%，预计2020财年的下半年将有280万名农村居民用户对燃气有强烈需求。

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