疫情引爆云计算，这些细分领域直接受益（附股
摘要：
1、疫情和5G驱动下，云计算迎来高速发展期
2、云计算产业链中，上游或率先受益，其中服务器、IDC、光模块最受看好；中游SaaS企业用户直接增长，将深度受益
云计算这个概念已经不算新了，之前我们提及它时，总会说5G将导致流量爆发，从而推动产业链发展，前景广阔值得期待。
事实上5G的普及还没到来，云计算就先爆了。没错，期待中的那种广阔前景现在就能摸到个边了，这要归功于疫情催生出的在线医疗、办公、教育等需求。
一、云计算迎来高速发展期
云计算以互联网为中心，在网站上提供快速且安全的服务与数据存储，用户按使用量付费。
这一产业在国外的探索较早，2006年亚马逊率先提出后，IBM、微软、谷歌等美国科技巨头纷纷跟进。Gartner数据显示，2018年全球云计算行业规模已经达到1363亿美元，预计2019-2022年复合增速约为19%，产业持续蓬勃。
国内云计算起步相对晚一些，2010年阿里和腾讯还在研究中。当前我国云计算正处于快速扩张期，对应至美国2012-2013年左右的发展。信通院数据显示2018年我国云计算行业规模达437亿元，预计2019-2022年复合增速将达到41.1%，远高于全球增速。
本次肺炎疫情使得线上办公、教育等需求爆发性增长，云计算产业链也因此迎来更加极速的发展。
二、从产业链看投资机会
云计算产业链上游提供底层硬件设备及基础设施，包括IDC、服务器、光模块、交换器等设备和元件；中游提供软件基础设施、平台及应用相关服务，即IaaS（基础设施即服务）、PaaS （平台即服务）、SaaS（软件即服务）；下游客户包括企业、政府及个人用户。
1、上游有望率先受益
互联网巨头在产业链中游，属于基础设施服务商，与上游的联系最为紧密。互联网巨头资本开支已成云计算上游发展的核心驱动力。
从数据看，北美互联网五巨头FAMGA（Facebook、亚马逊、微软、谷歌、苹果）的资本性支出增速已有上扬趋势，云计算上游景气度随之上行。
国内来看，最大的云计算厂商阿里云持续高增长，腾讯云单季度收入增速超过同业，客户基础不断扩大。随着云服务收入的快速增长，巨头公司在数据中心等IT基础设施的投入也将不断增加，从而助推上游需求的回升。
兴业证券、国盛证券都认为下游需求将驱动信息基础设施建先行，上游有望率先受益。根据我们的总结，上游中明显受益的三大领域有服务器、IDC和光模块。
1）服务器
近期下游用户激增，钉钉在阿里云上紧急扩容1万台云服务器；腾讯会议也扩容超过10万台云主机；WPS用于人员统计表单使用量增长15倍、远程会议产品使用量增长11倍，同时公司也对相应业务服务器进行了扩容。
当前来看，国内龙头服务器厂商已经在全球竞争中占据优势，同时国产替代有望催生更大机遇。A股中可关注浪潮信息（国内服务器龙头，市占率第一）、中科曙光（高端服务器龙头）、紫光股份（旗下新华三的X86服务器国内市场份额第二）
2）IDC（互联网数据中心）
此次数据流量爆发带来的IT基础设施扩容已成必然，IDC厂商也直接受益。
IDC行业以运营维护为主，非劳动密集型行业，本身就因此受疫情影响较小。而且疫情+春节效应使得IDC企业上架率得到提升，催化毛利率和业绩提升。未来云计算行业发展还将持续产生大量数据中心建设需求，IDC行业空间广阔。
目前国内主要的IDC厂商包括运营商和第三方企业。其中，第三方IDC企业具备资源壁垒，受到更多看好，可关注A股中卡位一线城市的龙头宝信软件（上海）、光环新网（北京）等。
3）光模块
光模块作用是“光电转换”，在数据中心用于服务器与交换机等的连接，在云计算基础设施中不可或缺。另外它还可用于电信领域。电信（5G）与数通（云数据中心）共振，驱动光模块行业走向高景气。
来源：中信建投
而且，云厂商（北美、阿里）倾向在IDC交付后将光网络一次性部署完毕（部分按需，如腾讯），而服务器则按需上架，因此光模块厂商业绩往往早于服务器和IDC运营厂商，更加值得看好。
基于云计算领域的市场增量，多家券商看好该领域的中际旭创（100G光模块全球市占率第一，领跑400G）、新易盛（行业新锐，已通过北美客户认证）等。
2、中游SaaS（软件即服务）公司深度受益
云计算爆发，受益的当然不止上游产业。
近期大量C端和B端用户使用在线教育、远程办公等云服务，这为中游SaaS公司带来了大量用户。
尽管多家公司表示，近期提供的服务是免费的，不会带来相应的收入增加，但这些免费用户将有相当一部分会留存下来，转化为公司长期付费用户。更为重要的是，短期用户的增加有助于SaaS公司培养用户习惯，利于更加长远的发展。
SaaS领域细分赛道众多，可关注金山办公（云办公龙头）、拓维信息（在线教育优质企业）、二六三（国内SaaS企业通信龙头）、优刻得（国内最大的中立第三方云计算服务商）等。
免责声明
以上观点仅供参考，相关内容都不作为您做出任何投资的依据，您应自主投资决策，自行承担投资风险与损失，投资有风险，入市须谨慎！