比克率先触雷，新能源汽车退烧致电池行业进入
【导语：但凡主机厂遭遇各类危机，最先倒下的肯定是零部件企业。遭遇两家今年被严重边缘化的众泰和华泰两家自主品牌拖欠货款的直接拖累，A股上市公司比克电池率先触雷，无法兑付上游多家动力电池材料企业的货款，较大的连锁效应引发从证券监管机构、普通股民到全社会的关注。其实被拖欠货款之外，是整个新能源汽车行业不景气而导致的需求大幅下滑，直接导致动力电池行业进入速冻模式。】
撰文|张 弛/编辑|钱 蕾
根据乘联会发布的数据，2019年11月份，新能源狭义乘用车销量仅为7.2万辆，同比下降45.4%；1-11月累计销量89.5万辆，同比增长6.9%，相比于前两年的高速增长，在退补效应的影响下，今明两年新能源汽车销量都不容乐观。而电动车销售不佳，将直接拖累动力电池企业，曾经野蛮生长，通过补贴就能度日的时光将不复存在，而未来随着外资车企新能源车型纷纷入市，更会直接导致在品牌和技术上没有优势的国内车企和动力电池企业进入“至暗时刻”。
上挤下压夹缝里难生存
动力电池装机量是衡量动力电池企业业务的重要指标。数据显示，今年11月我国动力电池装机量为6.3GWh，同比下降25.9%，这是自8月以来连续4个月出现装机电量同比下滑的情况。要命的是，在装机量下降的同时，动力电池企业的利润因上游材料价格上涨及下游新能源车企的回款难又进一步被压低，一步步被逼进夹缝中艰难度日。
由于众泰、华泰等车企亏损无法偿还资金，已导致比克电池上游的新宙邦、容百科技、杭可科技等供应商利益受损，涉及金额约7.31亿元。12月15日晚间，容百科技发布公告称，比克电池未能按期、足额支付第二期还款。根据双方此前达成的还款安排，容百科技至今收到的回款金额仅占约定总额的3.82%。至此，公司将比克动力应收款项的单项计提坏账准备比例提高至40%，增加计提1014.85万元坏账准备，累计单项计提坏账准备金额8118.83万元。从容百科技列出的还款安排来看，容百科技对比克电池应收账款高达1.99亿元。
电池龙头企业宁德时代的利润状况也不乐观。其发布财报显示，今年三季度营收125.92亿元，同比增长28.80%，净利润同比下滑7.2%。今年三季度宁德时代装机量为7.79GWh，环比下滑4.4%。天齐锂业发布财报也显示，今年三季度是的转折点，因为出现了五年半以来首次出现净利润亏损，天齐锂业预计，今年全年净利润将出现94.55%-96.36%的下滑。
深度洗牌不可避免
随着新能源汽车补贴大幅滑坡带来的新能源汽车销售的同比大幅下滑，动力电池行业面临的大环境越来越差。而在国内行业变差之际，原本的电池“白名单”制度也已经被取消，三星、松下、LG这些外资电池巨头也将加速进军国内，分享国内新能源汽车市场的大蛋糕。这些外资电池企业，无论是在品牌、技术、质量以及与外资车企在全球项目的合作上，都有很多国内绝大多数动力电池企业都不具备的优势，未来国内动力电池行业的竞争将渐趋白热化。此外，从主机厂角度来说，如上汽、吉利等与宁德时代建立合资公司或者像恒大与比亚迪，目前旗下都有自己的动力电池公司，来确保未来自己的动力电池能够源源不断地进行供应。而一旦这些合资公司的成立，意味着其他动力电池企业难以再进入这些主机厂的供应商名单。
未来动力电池行业将迎来一个深度洗牌，根据GGII统计显示，2019年11月动力电池装机量约6.29GWh，同比下降29%；1~11月合计装机约52.67GWh，同比增长21%。根据相关报道显示，动力电池厂商从2016年的132家洗牌至目前的66家。而根据目前的情况来看，动力行业还将进行进一步的整合。
电池企业如何寻求突围
国内新能源汽车在无法打开私人消费者市场的情况下，短期难以再现高速增长，对于动力电池企业来说，尤其是头部企业来说，与外资车企合作进军海外市场，还是有非常广阔的空间的。相比于国内的新能源汽车市场的激烈竞争，海外新能源汽车市场可谓方兴未艾，市场潜力非常巨大。而且外资车企在国外的电动车部署其实进度更慢，我们看到包括上汽名爵MG的多款新能源车型即使在欧美市场都一车难求，更不要说其他技术上并不发达的国家市场了。
投资造车新势力，未来也会成为一部分手握更大资源的电池行业打通上下游、拓展自己话语权的比较好的方法。以宁德时代为例，其和一汽集团一样已经入股了造车新势力拜腾。不过造车所面临的困难、所需要的资本投入远大于经营一个零部件总成。而即使拜腾本身，未来会走什么样的一条道路，目前都还看不清楚。
生存的关键：聚焦电动车使用痛点
当前电动车在用户端的使用痛点仍然未能解决，能量密度较低、充电时间较长、电池成本较高导致电动车二手车的保值率较低等，所以动力电池企业要联手车企，聚焦用户的使用痛点来解决这些使用过程中的问题。否则，未来电动车很有可能被其他技术路线所取代。
根据乘联会的数据可以发现，退补以来，电动车下滑比较明显，但是搭载丰田、本田的混动技术的车型销售却出现大幅增长。而之前的燃料电池热，更是给锂电池行业敲响了警钟。消费者最终会用脚投票，技术更为成熟、成本更可接受的混动技术，在可预见的几年内会迎来较大发展，而一旦燃料电池可以克服成本问题，那必然会对锂电池行业产生致命的打击。到时候就不是动力电池行业的洗牌，而是整个行业要消失了。
点评：
国内企业对于政策的灵敏度嗅觉非常高，稍有风吹草动就会一窝蜂地涌入到某一个行业内。之前的全民造车到后来遍地的动力电池企业，未来带来的都是大量的资源的浪费以及巨额的银行坏账。而一旦出现这种连环套的情况，最后应该也是地方政府出面，来协调各种资源解决各种问题，这背后不仅是地方财政的信用背书，很多时候也要地方政府付出真金白银。在技术日新月异的当下，未来汽车行业肯定还会涌现不少新的风口，希望未来不会再出现动力电池行业这样的遍地开花的局面，至少不会动用公共资源来进行最后的兜底。
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