吕家进：发挥银行优势推动财富管理市场高质量

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上海证券报社主办的“2019上证财富管理论坛”昨日举行。交通银行副行长吕家进在题为《商业银行财富管理业务发展的思考》的主题演讲中表示，即将到来的2020年是资管新规过渡期的最后一年，新的监管框架给整个财富管理行业带来了深远的影响。商业银行通过设立理财子公司来继续开展资管业务，和证券、保险、信托、基金等各类机构一起，在资管新赛道上共同奋楫，一起前行。

在吕家进看来，相比不同类型的资产管理机构，商业银行的优势主要是在原有“跨境、跨业、跨市场”投资经验基础上，打造了自身在财富管理方面的综合优势。

一是资产配置的优势。商业银行在固定收益类资产投资方面有着丰富的经验。无论是对利率走势的判断、参与债券市场的广度和深度、债券配置和交易策略、信用风险的管理等，都是商业银行的看家本领。

尤其是非标债权类资产配置方面，商业银行拥有完善的审批流程，先进的风险评价机制，审慎的风险偏好，有利于其财富管理业务在进行投资时对项目风险进行充分管理。

二是客户资源的优势。依赖于遍布全国乃至全球的网点，以及在客户经理方面的资源投入，商业银行在公司渠道、零售渠道、私人银行渠道、同业机构渠道方面，有着很好的客户资源和客户黏性。

三是综合化经营的优势。现在的商业银行，普遍在综合化经营方面下了不少功夫，布局较早。交行旗下拥有保险、信托、基金、租赁、债转股等各类牌照，我们的理财子公司今年上半年开业，为综合化经营又增加了新生力量。国有行、股份制商业银行很多都有综合化经营的布局，这为服务客户提供了更多的产品和工具。

新环境下如何发挥银行优势推动财富管理市场高质量发展？吕家进表示，一是坚持回归行业本源，服务实体经济。要坚守“代客理财”的行业本源，服从和服务于国家重大战略和决策部署，全面参与“一带一路”、长三角一体化建设、粤港澳大湾区建设、科创板建设等重点项目，围绕企业生命周期不同发展阶段的融资需求，提供多元化的投融资服务，助力实体经济转型升级。

二是加强投研体系建设，提升市场竞争力。面对净值化转型和非标投资受限的压力，银行资产管理业务需要更加注重主动资产管理能力，以此推动产品创新和转型发展，为客户财富增值做好服务。要建立全品种、跨市场、全覆盖的投资研究体系，在强化已有优势的基础上，打造策略多元化的配置能力。

三是做好投资者教育，强化风险管控。商业银行资管业务由于渠道特点，服务的客户仍存在着“刚性兑付”情结。在行业规则重塑的背景下，投资者教育显得尤为重要和紧迫。要与监管部门、金融机构和销售机构共同努力，加强投资者教育，转变投资理念，尽快适应资管新规的要求，增强风险识别能力。

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