泰合资本蒋科：资本下行周期，娱乐产业反而迎

科技讯 12月19日下午消息，针对资本周期和文娱产业，泰合资本合伙人蒋科近日发表主题演讲，表达了对行业的信心。他指出，每当资本进入下行周期时，文娱产业反而会迎来新的突破。

关于2019年的一级市场和文娱产业，蒋科提到：本次从2018年开始的下行周期，无论是持续时间还是下行幅度，都远超过去；选取30多家头部投资机构调研未来一年的投融资策略，57%的机构表示会进一步收缩。

蒋科指出，中国的一级市场已经迅速告别了快速增长的增量年代，进入了存量博弈的年代，而每一次伴随着资本周期的更迭，娱乐产业都能够获得新的突破。在经济下行周期，人们消遣娱乐的需求会加强，文娱行业的要素成本会下降，带来后续文娱投资ROI（投资回报率）的上升。

具体而言，蒋科给出了资本偏好的四大文娱新方向：

新场景。娱乐和消费产业，特别是和抗周期的消费产业结合，去给品牌进行人格化的赋能。如宠物食品制造商乖宝麦富迪将萌宠文化和泛娱乐营销结合起来，冠名像《向往的生活》这样的综艺。

新内容。新内容背后所代表着的新世界观，可以为产业吸引来增量人群。如游戏和编程教育深度结合，成为新的方向，也带来增量的用户市场与前景。

新技术。随着5G时代到来，虚拟人技术，VR、AR以及包括云游戏将进一步地提升虚拟世界的表达力。这些新的技术不仅仅可以用于优化现有影视游产业的质量效率和成本，也可以在各个具备人格化属性的场景去做输出。

新市场。中国文娱产业已经进入存量市场年代，但在拉美、印度、东南亚，增量市场都是存在的，腾讯、抖音、YY这等已经在海外建立了堡垒，更多的创业公司也已经走向海外。

最后，蒋科还向行业创业者提出四条融资建议：提前新融资节奏，充分考虑战略投资人，高度重视现金流，提前思考并购整合可能性。(李楠)