来自 国内 2020-01-03 13:47 的文章

北向资金净流入A股突破1万亿,机构预计今年再入

2020年的第一个交易日,A股迎来开门红,北向资金也恢复净流入,全天净买入逾百亿元。

截至1月2日收盘,北向资金净流入101.48亿元。其中,沪股通净流入50.45亿元,深股通净流入51.03亿元。历史上自沪深港通开通以来,单日净买入超百亿元包括1月2日这次也仅有8次。

Wind数据显示,截至1月2日收盘,自沪深港通开通以来,北向资金累计净流入金额突破1万亿元,达10036亿元。

而在刚刚过去的2019年,北向资金也创下多项记录。截至2019年12月31日,北向资金全年净买入额定格在了3517.43亿元,创互联互通以来的年净流入新高,较2018年增加了575.25亿元。沪港通、深港通合计持有A股市值已经达到1.43万亿元,较三季度末的1.16万亿元增加2690亿元。

回顾2019年,北向资金也经历了一番起落。2019年1月31日,北向资金净流入额突破7000亿元,并且连续两个月净流量超过600亿元,创下当时的月度净流入记录。

不过,从3月开始,北向资金出现短暂的退出潮,净流入额从最高的7715.80亿元跌落至7000亿元以下。

时间来到6月,三大国际知名指数先后开启纳入A股的窗口,北向资金开启第二轮的加速流入,9月12日,北向资金净流入规模首次突破8000亿元。仅2个月后的11月26日,北向资金迅速突破9000亿元。

从个股方面来看,截至2019年12月31日,北向资金持股市值最大的是贵州茅台(600519),持有市值达1210.94亿元,占流通股比例为20.48%。

除此以外,中国平安(601318)、美的集团(000333)、格力电器(000651)等3只个股持股市值也超过500亿元。

净买入方面,东方财富choice数据显示,格力电器(208.92亿元)、平安银行(144.24亿元)、招商银行(600036,112.51亿元)、美的集团(105.11亿元)、中国平安(77.10亿元)、万科A(000002,62.50亿元)、温氏股份(300498,51.74亿元)、海螺水泥(600585,48.62亿元)、立讯精密(002475,35.40亿元)、京东方A(000725,26.72亿元)等10只个股位居北向资金净买入金额前列。

从持股占流通股比例方面来看,截至2019年12月31日,北向资金持股比例最高的是华测检测(300012),达25.75%,此外,上海机场(600009)、索菲亚(002572)、泰格医药(300347)等3只个股持股比例也超过20%。

从行业来看,科技和医药无疑是北向资金2019年重点增持的两条主线。比如医药领域的大参林(603233)、一心堂(002727)、泰格医药(300347)等;比如科技股领域的华测检测(300012)、工业富联(601138)、光环新网(300383)等个股。

外资净流入A股已经破万亿,同时也站在2020年的新起点上,未来北向资金是否会继续“买买买”呢?

国盛证券策略团队发表观点指出,对于A股市场,目前外资仍大幅低配,2020年除非海外出现极端波动,否则外资仍将持续入场增配A股。以最新的外资持股来看,虽然经历了过去2-3年的加速流入,但当前外资持股占比仅为3%左右,仍在“水往低处流”的过程。

该机构回顾2002年以来的A股历史,A股定价体系主要是PE主导,PE代表的情绪和预期在A股中占据主要位置。正是由于定价体系中EPS占比较低,导致A股经常出现远远脱离于基本面的波动。

而机构化的市场将形成EPS的定价主导,最终促使股市波动下降、逐步回归价值、回归盈利。国盛证券认为,这一现象正在外资偏爱的A股优势行业——食品饮料板块悄然发生。自2017年后,外资大量流入食品饮料行业,2017年至今食品饮料板块涨幅超过70%,EPS涨幅72%,PE涨幅仅为6%,EPS上升成为食品饮料板块上涨的主因。

国泰君安策略团队认为,近两年以来,中国市场具有明显的“外资效应”。从中长期视角分析,中国资本市场开放刚起步,海外资本仍将处于持续流入的阶段。今年股市环境明显改善,北向资金净流入规模不断增加,预计到2020年外资净流入规模在2500亿元至3500亿元之间。

招商证券则认为,2020年MSCI等国际指数针对A股的扩容将有所放缓,由此带来的被动增量资金会相应减弱。但是,考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高,仍处于加仓阶段,参考韩国纳入MSCI的进程,预计2020年境外资金仍将净流入2500亿元至3000亿元。