#投资人寄语2020# 受到经济、政策、国际关系等一

#投资人寄语2020# 受到经济、政策、国际关系等一系列因素影响，2019年的A股市场风雨难测，但国内的经济依然呈现出强大的韧性，A股市场在年底终现拨云见日的势头。我们认为，最困难的时期已经过去，2020年的经济和资本市场表现都值得期待。当前，拉动经济的三驾马车都有回暖迹象，制造业高频数据也在2019年4季度出现回暖迹象，以上足以对2020年经济增长起到有力支撑。在消费领域，汽车销售的同比增速今年连续回暖，预计明年有望转正，我们知道，汽车占中国社会消费品零售总额的10%，停止下滑即可对整体经济带来较好的拉动作用。随着中美关系修复，市场对谈判波折的反应已经钝化，对正面进展的反应会更大。受全球宏观低迷影响，进出口向上弹性不大，但相比今年下行压力小。预计，受到基数效应影响，明年国内经济最大的压力将出现在一季度，随后将围绕6.0-6.1的同比增长波动，停止下滑。从行业配置来说，明年市场风险偏好将继续修复，经济结构变化过程中科技产业利润分配增加，全年科技股将有较好的表现；另外，考虑到稳定的业绩增长，预计估值较低的细分行业消费龙头也将有所表现。风险提示：基金投资需谨慎。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，本资料中所有关于基金业绩之信息，均为过往业绩，不代表未来业绩的预示或预测。基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。