爽！又可以抄底了？！| 檀理财

来自芝加哥美术馆

文/檀小柒

每天上午，小柒打开股票账户的第一件事，就是看看有没有新债可以打。

要是没有，就直接在二级市场上买卖可转债。

因为可转债上市后，可以像股票一样买卖。但可转债比股票更好，它可以T+0交易。

不过，就像买股票一样，什么时候买入可转债才安全又划算呢？

小柒今天就教大家可转债的2条买入安全线。

第一条安全线，是在面值以下买入。

可转债面值是固定的，都是100元。也就是说，可转债现价在100元以下，可以直接入手。

因为可转债是T+0交易，当天买，当天就可以卖，赚取中间的买卖差价。

在座的各位，都是炒过股、买过房的老司机了，低卖高卖的套路都懂。比如，80块钱买，90块钱卖，就这么简单。

有小伙伴会担心，要是当天价格下跌了呢，要不要卖？会不会亏钱？

不用担心，如果转债行情差，你可以持有到期赎回。

一般来说，只要这些上市公司的可转债不违约，持有到期时，价格肯定会回到100块以上。别忘了，可转债有债券属性，持有到期，你还能拿到利息。

所以，面值以下买入，最坏的结果就是：“利息+到期赎回价-买入价”的差价。

比如，90元买的可转债，持有到期卖回给上市公司：5元利息+103元赎回价-90元买入价，一张可转债能获利18元。

而且，到目前为止，还没出现过发行可转债的上市公司违约的情况。退一万步来说，要是上市公司真的违约、破产了，在清偿顺序上，可转债是排在股票前面的，不用担心本金的安全。

所以，可转债价格在100元以下，可以放心大胆买入。

我查了下，目前已上市的196只可转债里，价格在100元以下的，只有16只，且买且珍惜。

第二道安全线，是在回售价以下买入。

小柒在《这个投资适合所有人》提到过可转债的回售保护条款。也就是，如果公司股票收盘价，在N个交易日低于转股价的70%，你就有权把手里的可转债按照面值100元+当期利息，卖回给上市公司。这个价格，就是回售价。

也就是说，如果以回售价买入，最坏的情况就是，回售的时候一分钱都赚不到，但能保住本金。你要是在回售价以下买入，那不就是安全又划算了嘛。

比如说，某只可转债，第1到第6年的利息分别是0.5%、0.5%、1%、1%、2%、2%。

如果你在这只可转债第5年的时候买入，第5年的当期利息为2%，因为要扣掉20%的利息税，回售价就是100+100*（2%）*80%=101.6元。

也就是说，最坏的情况是第5年触发了回售，你把可转债卖回给上市公司，只要是在101.6元回售价以下买，也是不亏钱的。

要是没有回售，就按第一种方式，到期赎回，还可以赚点利息。

但小柒要提醒一下，回售价一般在可转债存续期间的后两个年度，才会执行。建议大家挑选那些剩余年限比较短的可转债操作。