4大快递双11战绩：顺丰单月营收第一 韵达受机构

A股四大快递巨头抢秀“双十一”战绩：顺丰单月营收稳坐第一 韵达更受明星机构追捧

21世纪经济报道 朱艺艺

导读：有券商预计，阿里巴巴、拼多多等电商平台的竞争刺激了新的流量增长，驱动网购渗透率提升和购物频次增长，2020年快递业务量有望实现20%增长。

谁都不肯慢上一拍。

12月19日，A股上市的四家快递“巨头”顺丰控股（002352.SZ）、圆通速递（600233.SH）、韵达股份（002120.SZ）及申通快递（002468.SZ）“不约而同”晒出了11月成绩单。

这是“双十一”电商大战落幕，身处其中的快递企业的另一场“大战”。

从收入来看，顺丰2019年11月速运物流业务实现营收111.85亿元，同比增长24.97%，继续稳坐第一把交椅；韵达以36.32亿元的快递服务业务收入位居第二，同比增长133.42%；紧随其后的圆通11月快递产品收入31.86亿元，同比增长13.64%；而申通11月快递服务收入27.99亿元，同比增长38.06%。

尽管4家快递公司单项指标排名“暗流涌动”，不过，今年11月，顺丰、圆通、韵达、申通合计完成36.1亿单，合计带来收入208.02亿元，相比11月全国快递服务企业业务量的71.2亿单，还是占据了半壁江山。

而潜伏这些快递公司中的机构，不乏大成基金、华安基金、诺安基金、兴全基金、富国基金、嘉实基金等明星基金公司，也有元禾控股、东方富海、 复星等投资大佬。

“暗流涌动”的快递业江湖

从业务量这一指标来看，11月，韵达实现业务量11.07亿票；圆通实现业务量10.8亿票；申通实现业务量8.55亿票；顺丰实现业务量5.68亿票，需要指出的是，四家的单月业务量增速都在30%以上。

此外，另一个关键指标是“单票收入”：顺丰的速运物流单票收入最高，达到19.69元，同比下降15.53%；韵达的快递服务单票收入3.28元，同比上升69.07%；申通的快递服务单票收入3.27元，同比下降0.91%；圆通的快递产品的单票收入最低，仅为2.95元，同比下降13.95%。

从增速来看，韵达股份的表现最为亮眼，业务量、业务增幅（同比增长133.42%）均位列第一，此外，韵达股份也是四家公司中唯一实现单票收入同比增长的公司（同比增长69.07%）。

而这主要是韵达今年对收入结构调整造成的。

韵达股份在公告中解释，从2019年1月1日起，公司在全网范围内对快递服务中有关派件服务业务模式进行调整，此次调整后，其向加盟商提供的快递服务内容增加派件服务，与之对应，其快递服务收入增加派费收入项目。

兴业证券分析指出，“双十一”证明电商需求仍然强劲，快递行业增长空间大。行业虽仍有价格战压力，但头部企业的成本优势可以保证盈利能力稳定，从而继续提升份额和服务，预计行业继续沿着集中度提升、龙头份额优势扩大的路径发展。

一位快递行业人士则告诉21世纪经济报道记者，“头部企业的价格差异越来越接近，未来更看重各家的成本控制能力，是核心竞争力”。

中金公司也提到，阿里巴巴、拼多多等电商平台的竞争刺激了新的流量增长，驱动网购渗透率提升和购物频次增长，其预计2020年快递业务量有望实现20%增长。

明星机构谁主沉浮？

截至12月19日收盘，4家快递公司中，顺丰控股以1701.38亿元的总市值位列四家之首，韵达股份以688.15亿元总市值排名第二，圆通速递和申通快递的总市值分别为357.04亿元和289.63亿元。

而从市场表现来看，韵达股份今年涨幅领先，年初至今累计涨幅超30%，明显高于其他3家A股快递公司。

21世纪经济报道记者梳理发现，截至2019年三季报，韵达股份以59家机构持股，成为四家快递股中备受机构欢迎的龙头。

其中，共有53家基金持有韵达股份5920.37万股，占总股本的2.66%，持有市值20.36亿元。

大成基金（10只产品）、华安基金（5只产品）、诺安基金（5只产品）、兴全基金（2只产品）、富国基金、嘉实基金均持有韵达股份。

此外，千亿市值的顺丰控股则有45家机构持股，其中40家基金持股，基金持股总数7203.47万股，占总股本的1.63%，持有市值28.05亿元。

其中，兴全基金（8只产品）、景顺基金（6只产品）、民生加银基金（4只产品）、长信基金（3只产品）、诺安基金、融通基金、国泰基金等均持有顺丰控股。

此外，圆通速递共有7家机构持股，均为基金公司，基金持股总数157.2万股，占总股本的0.06%，持有市值0.18亿元。

其中，大成基金（4只产品）、南方基金（3只产品）、诺安基金（3只产品）、华泰柏瑞基金（2只产品）、嘉实基金、鹏华基金等均持有圆通速递。

同为7家机构持股的申通快递，只有嘉实基金1家基金公司持股，其通过旗下“嘉实物流产业股票A”产品持股，基金持股总数16.16万股，占总股本的0.01%，持股市值0.04亿元。

以顺丰控股为例，截至2019年三季报，宁波顺达丰润投资管理合伙企业（有限合伙）持有2.86亿股，占比6.48%；深圳市招广投资有限公司持有2.67亿股，占比6.04%；苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙）持有2.26亿股，占比5.12%；嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业（有限合伙）持有1.25亿股，占比2.83%；苏州古玉秋创股权投资合伙企业（有限合伙）持有5332万股，占比1.21%。

上述几方均为顺丰控股2016年借壳鼎泰新材时候的交易对方，经除权、除息调整后，当时购买资产的股份发行价为10.76元/股。

而以顺丰控股12月19日收盘价38.54元/股粗略计算，由顺丰控股高管们为主要成员的宁波顺达丰润，浮盈近80亿元，元禾控股旗下的苏州工业园区元禾顺风，浮盈也在62亿元左右，中信资本控股有限公司负责管理的嘉强顺风，浮盈也在35亿元。

此外，韵达股份2019年三季度末前十大股东名单中，“招商系”的宁波招银成长拾号投资合伙企业（有限合伙）持股8481万股，占比3.81%；上海太富祥川股权投资基金合伙企业（有限合伙） 持股8481万股，占比3.81%；“复星系”的上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股5164万股，占比2.32%；“东方富海”旗下的深圳富海臻界物流二号投资企业（有限合伙） 持股2393万股，占比1.07%；平安资产-工商银行-鑫享3号资产管理产品持股2191万股，占比0.98%。

宁波招银成长拾号投资合伙企业等，同为2016年韵达股份借壳时进入，当时股份发行价19.79元/股，以韵达股份12月19日收盘价30.91元/股推算，宁波招银和上海太富，浮盈可达到9.43亿元。

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