新版医保目录调整结果出炉，哪些医药股具有投

近日，国家医保局、人力资源社会保障部印发《关于将2019年谈判药品纳入<国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录>乙类范围的通知》(医保发〔2019〕65号)，正式公布了谈判药品准入结果。

医保谈判结果发布，97个品种谈判成功。国家医保局正式公布谈判药品准入结果，谈判共涉及150个药品，包括119个新增谈判药品和31个续约谈判药品。119个新增谈判药品谈成70个，价格平均下降60.7%。三种丙肝治疗用药降幅平均在85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药的降幅平均在65%左右。31个续约药品谈成27个，价格平均下降26.4%。谈判药品在协议期内按照乙类药品支付，各地不得将谈判药品调出目录，也不得调整限定支付范围。确定全国统一的支付标准，包括基金和参保人员共同支付的全部费用，基金和参保人员分担比例由各统筹地区确定。

　　2019年12月底挂网，2020年1月正式实施。政策要求各地要在2019年12月底前将谈判药品在省级药品集中采购平台上直接挂网，谈判结果将在2020年1月1日正式实施，有效期至2021年12月31日。有效期内，如有同通用名药物（仿制药）上市，医保部门将根据仿制药价格水平调整该药品的支付标准，也可以将该通用名纳入集中采购范围。如出现国家重大政策调整或药品市场实际价格明显低于现行支付标准的，国家医保局将与企业协商重新制定支付标准并另行通知。此外，本次对部分谈判确定的支付标准进行了保密。

　　2017年未续约成功品种可有6个月过渡期。对部分2017年谈判准入、本次谈判中未能成功续约的药品，政策要求各地做好临床用药的替代衔接，对2019年12月31日前已经开始使用未能成功续约药品的患者，各地可制定最长不超过6个月的过渡期，过渡期内医保基金可继续支付，同时指导定点医疗机构适时替换治疗药品。

　　突出鼓励创新导向，长期利好创新药企。本次谈判品种数量远超之前几轮，充分发挥医保部门"战略购买者”作用，谈判成功药品多为认可度高、新上市且临床价值高的药品，癌症、罕见病、慢性疾病用药以及儿童用药保障能力得到显著提升，突出鼓励创新导向。

我们一起来看看各家机构的最新观点

国泰君安证券：根据我们对2017、2018年谈判成功品种后续销售情况统计，绝大部分能够获得销售额正面提升，长期利好创新型药企发展。维持恒瑞医药、中国生物制药、丽珠集团增持评级，受益标的：康弘药业。

国金证券：我们长期看好创新药主线，医保目录动态调整有利于创新药及时纳入医保实现快速放量。推荐标的：恒瑞医药、信达生物、康弘药业、三生制药、丽珠集团。

国信证券：通过谈判纳入医保的创新药品种有望大幅放量，长期利好创新药行业发展。维持买入评级：恒瑞医药、丽珠集团、中国生物制药；维持增持评级：康弘药业。

广发证券：医保目录动态调整突出鼓励创新的导向，药品以价换量将成为行业常态，竞争环境较佳、具备高临床价值的品种将受益于全国医保的快速纳入。看好产品组合丰富、具备创新能力，长期以创新品种支撑成长的龙头药企和创新药企。建议关注：恒瑞医药：硫培非格司亭注射液、马来酸吡咯替尼；中国生物制药：注射用雷替曲塞（-55%）、利多卡因凝胶贴膏（-78%）、托法替布；丽珠集团：注射用艾普拉唑钠（-39%）；信达生物：信迪利单抗注射液。

国元证券：建议关注自身产品梯队丰富，研发实力较强的龙头企业恒瑞医药（600273.SH），中国生物制药（1177.HK）。

东北证券：2020年继续看好创新药、创新器械和合同研究组织三个领域，推荐恒瑞医药、健帆生物、泰格医药。
兴业证券：建议关注此次有创新药新品种纳入及续约品种价格降幅可控的上市公司，如A股的恒瑞医药、丽珠集团、华东医药、康弘药业、海思科、浙江医药、西藏药业等；以及港股的中国生物制药、信达生物等。

西南证券：本次医保谈判再次重点突对出创新的支持，我们认为在2017年第一次谈判基础上，本次医保谈判整体上将有利于国产创新药，“以量补价”效果明显。建议重点关注恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、康弘药业（002773）、海思科（002653）和浙江医药（600216），以及港股信达生物-B（1801.HK）、君实生物-B（1877.HK）。