京东被罚的思考

猎云网注：11月底，京东数科被国家外汇局开出近3000万元的罚单，原因是“违规将境内外汇转移到境外”。要知道，近年来我国为稳定人民币汇率，对外汇的管理力度可谓不断加强，京东此举无疑迎难而上，公然挑战监管层。
都说逢年过节，最重要的便是开心，但是今年的年，京东怕是高兴不起来。
11月底，京东数科被国家外汇局开出近3000万元的罚单，原因是“违规将境内外汇转移到境外”。要知道，近年来我国为稳定人民币汇率，对外汇的管理力度可谓不断加强，京东此举无疑迎难而上，公然挑战监管层。
史上最大罚单
京东此次拿下的罚单，是国家外汇管理局有史以来开给第三方支付机构的最大罚单。
根据《中华人民共和国外汇管理条例》第三十九条：有违反规定将境内外汇转移境外，或者以欺骗手段将境内资本转移境外等逃汇行为的，由外汇管理机关责令限期调回外汇，处逃汇金额30%以下的罚款；情节严重的，处逃汇金额30%以上等值以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
如此计算，京东旗下的网银在线此次被查的逃汇金额或高达1亿元左右。
京东数科旗下，一年被罚两回
而且，这并不是网银在线第一次被罚。
在今年2月，网银在线就因违反清算管理规定、非金融机构支付服务管理办法相关规定，被央行给予警告，没收违法所得87.48万元，罚款90.48万元，罚没总额177.96万元。
年初罚一次，年末再罚一次，京东旗下的网银在线到底为什么这么牛？
天眼查显示，网银在线成立于2003年，注册资本10亿元，法定代表人为张雱。由网银在线商务服务有限公司100%控股，而这家公司，又是由京东数字科技控股有限公司100%控股。
2012年，京东为布局金融支付领域，收购了持有第三方支付牌照的网银在线，刘强东接替创始人赵国栋成为公司法人。2016年，刘强东亲自担任网银在线的执行董事、经理，后于2017年6月退出，助理张雱接任。可见，刘强东对于这家公司的重视。
同时，2014年，网银在线还获国家外管局颁发的“跨境支付牌照”，业务覆盖到酒店、机票、留学汇款以及货物进出口贸易的结售汇与购付汇。这也为如今其在外汇业务上被罚，埋下伏笔。
可以说，网银在线是京东数科在金融支付领域非常重要的一环。而如今网银在线被罚近3000万，无疑是京东数科的一次滑铁卢。要知道，京东数科可是承载了刘强东的金融梦想。
借超级高利贷换来的京东数科
2018年7月，京东数科（时称“京东金融”）宣布完成B轮融资，融资金额130亿元，估值约为1330亿元。这距离上次融资已经过去了2年，而这2年时间里，京东数科的估值将近翻了3倍。
本来是好事，许多人也来向刘强东道贺。可没想到，刘强东却不这么认为，他“哭穷”道：晕！借的超级高利贷！都要数倍还回去的！
没错，京东数科便是刘强东借高利贷，建立起来的公司。
早在2016年，京东数科A轮融资时，就与资方签订了对赌协议。
根据协定，京东数科承诺将在5年内上市，并且市值将不低于930亿元（约135亿美元）。若京东数科5年内未完成合格IPO上市，最后的保底将由刘强东本人回购。
而B轮融资，虽未透露签署对赌协议，但精明的投资机构很显然不会放过这样好的机会。
一般来说，对赌协议都包含着对业绩的要求。举个例子，如果18年A公司的净利是10亿元，而对赌协议中的要求是同比年盈利率为20%，那么在19年，A公司的净利必须要超过12亿元，而在2020年赌约结束时，A公司的净利必须要超过14.4亿元。如果没达到要求，实际控制人就必须按照对赌协议的要求，以高额的价格，赎回B轮投资者手中的股份，或者用自己的钱，将净利填补到协议要求的数据。
这也就是金融行业所说的“明股实债”，看上去是机构投资占股，实际上是创始人借的高利贷。
例如前段时间被法院列为被执行人的王思聪，就是由于之前熊猫TV和钜派投资签署对赌协议失败导致。当年投资时王思聪承诺，若对赌失败便担保回购，而如今，熊猫TV破产，王思聪也因此被列为被执行人，限制高消费。
而另一位对赌失败的企业家暴风影音创始人冯鑫，不但企业关门倒闭，连自己都被送进了监狱。
如今，京东数科离当初规定的上市时间仅剩一年，却在这个关口上被监管部门重罚近3000万，那京东数科还能IPO么，如果IPO失败，东哥能掏130亿现金回购么？
电商平台做金融的时代一去不复返
曾几何时，电商平台都想做金融。
2014年京东上市时，刘强东就曾表示，自己在京东业务上犯过的一个错误就是没有早点做支付。
金融行业嘛，挣钱速度肯定比互联网快，于是刘强东很快布局了京东支付（网银在线）、京东白条、京东小金库等多款产品，就是期盼在金融行业切一杯羹。
理想很丰满，但现实很骨感。
根据艾瑞咨询发布的2019Q1第三方移动支付数据显示，支付宝的市场份额为53.8%，财付通的市场份额为39.9%，而网银在线仅有0.7%的市场份额，比支付宝财付通的零头还要少。
虽然也是脱胎于电商平台，但支付宝早已经走出淘系，成为全民应用；相形之下，京东数科龟缩于京东体系内，无论是在用户量和情景上都是非常落后的。
而且，搞金融风控是最关键因素，关系整个公司的成败和资产的好坏，天价罚单已经说明，京东的风控人员非常不专业，此类风险事件很容易导致整体业务的叫停。
无独有偶，唯品会在2016年，也曾全资收购贝付科技获得第三方支付牌照，全面开展金融业务，但现在也撞了南墙，唯品会在金融业务上已经全面收缩。
电商平台做金融的时代早已一去不复返，在支付市场早已分割完的今天，后入场的电商平台，只会石沉大海，掀不起波澜。此次京东数科吃下巨额罚单，似乎已经为自己的未来留下了深深的阴影。