来自 财经 2019-11-29 10:36 的文章

资本市场全面深化改革:金融与经济股票市场共

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抓好合作管理提高上市公司质量

最近,中国证监会(证监会)发布了一项促进上市公司质量提高的行动计划,经过三到五年的努力,努力使上市公司的整体面貌发生巨大变化,这标志着为提高上市公司质量而进行的专项改革已从蓝图规划转向建设。

上市公司是资本市场健康发展的基石,是促进金融和实体经济良性循环的微观基础。只有不断提高上市公司的质量,才能充分发挥上市公司的鹅效应,促进产业结构优化升级,为投资者分享经济发展红利开辟主要渠道,创造一个规范、透明、开放、动态、弹性的资本市场。提高上市公司质量是一项系统工程,要求上市公司、各类市场主体、监管机构、地方党委、政府等各方加强协调,形成合力。

要提高上市公司质量,首先要优化上市公司结构,将优化增量与股权调整相结合,充分发挥管理与市场的合力,控制资本市场的进出。

随着产业结构的演变,上市公司群体发生了动态变化。只有反映和引导产业的发展趋势,才能实现资本与产业的良性互动。目前,工业、材料、能源、金融等传统企业的市场价值约占65%,而计算机信息技术、生物医药等高科技产业的市场价值约占19%。随着科技创新委员会试点注册制度的顺利推行,发行制度的改革不断优化,为高新技术和新经济企业入股创造了良好的条件。要充分发挥科技创新委员会的试点作用,推进创业板改革和试点注册制度,增强IPO和重组上市标准的包容性,为投资者提供越来越多具有创新特征的企业投资目标。。

另一方面,适者生存的市场机制应发挥更大的作用。优势体现在高质量公司的成长中,坚持法治的市场化,改革和完善信息披露、再融资、并购、分拆等制度,使好公司在资本市场的培育中逐步发展壮大。劣质跳汰制体现在良好的出口习惯上,坚持退市,坚决对达到强制退市标准的公司进行退市,支持符合要求的上市公司依法进行司法重组,加快消除名义退市、业绩差股和问题股。对于尾部公司来说,有必要完善交易制度,增加预期的引导,使其从流行的炒作壳股转变为轻交易的僵尸股,从而实现软性退市。

在股权调整方面,要两头并进。监管机构要抓住关键的几家重点企业,把握龙头企业的培育,优化股权分置、激励制度等各种制度安排,为上市公司的转型升级创造良好的环境,帮助上市公司加快整合,引导社会资金聚集到具有核心竞争力的高素质企业。另一方面,要把重点放在问题公司、高风险公司、对症下药等方面。

地方党委的政府要以省的经济资源为基础,提高地方上市公司的质量。此外,监管部门和地方政府要共同努力,防范和化解股票质押等关键领域的风险,形成一个制度和生态系统,使各方共同掌握共同经营。

要提高上市公司的素质,就必须充分履行上市公司的主要职责,把企业内部发展与外部促进和保护相结合。上市公司实际控制人应了解上市公司的底线和标准,重视上市公司的信息披露和规范运作,突出主营业务的核心业务,对股东负责,对社会负责;监管部门应丰富制度供给;证券公司应充分发挥把关人和社会财富经理在资本市场中的作用;会计师事务所、律师事务所等应在公司财务和法律中发挥良好的把关人作用。

要提高上市公司的素质,也要加快司法供给的突破,加大处罚力度,加大违法违规成本,合理配置相关主体的权力、利益、责任和风险,回归尽职调查,形成良性有效的制度设计调控机制,优化舆论文化生态,形成全社会合力。

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