橡胶价格上涨，能否刺激轮胎市场回暖

据网络公开资料显示，轮胎生产企业的轮胎制造成本结构中，原材料占比将近75%左右，而轮胎制造原材料的构成中，橡胶约49%（天然橡胶32%，合成橡胶17%）、帘子布约16%，炭黑10%，化工助剂9%，其他16%。可见，橡胶市场的行情对生产企业成本会产生直接影响。

1、 产胶国市场表现

泰国、印尼和马来西亚的天然橡胶产量占全球天然橡胶总产量的70%，国际三方橡胶理事会(ITRC)称，今年三大天然橡胶生产国的天然橡胶产量预估将减少80万吨，没有“多余库存”。主要原因是产胶国种植园遭遇真菌病毒感染。ITRC称，截至10月初，印尼已有382,000公顷橡胶种植园受到真菌疾病的影响， 在泰国与马来西亚接壤的至少5万公顷种植园可能受到了影响。过去五至六年橡胶价格较低，抑制了化肥的使用，导致橡胶树不健康，容易患病。印尼橡胶协会会长表示，受疾病影响，印尼今年橡胶出口预期下滑高达54万吨。

2、国内市场表现

进口下滑 受以上基本面的影响，我国中国天然及合成橡胶进口量也出现下滑。据中国海关总署公布的最新数据，2019年10月份，中国天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量大约为50万吨，同比下滑8.59%，环比下滑8.42%。2019年1—10月中国天然及合成橡胶累计进口量大约521.3万吨，累计同比下滑8%。

国产增长 据国家数据显示，2019年10月中国合成橡胶产量为58.8万吨，同比下滑7.1%。2019年1-10月全国合成橡胶累计产量达到572.3万吨，累计增长6%，合成橡胶销售量累计500.3万吨，合成胶期末库存比年初增长3.9%。

季节性因素 说起天然橡胶，它的生产具有明显的季节性特征。11月下旬，国内天然橡胶主产区云南将率先进入停割季，海南则在12月份逐步停割。在国内产区季节性供给下降的影响下，通常12月份天然橡胶市场的单月价格表现要好于其他月份。

价格上涨 网络公开资料显示，过去十年间，沪胶12月份的沪胶价格仅有2个月份收跌。虽然各年涨跌幅度存在大小差异，不过12月份的收涨还是大概率事件。从目前沪胶期货市场看，沪胶价格从8月底的11300元/吨涨到如今的12500元/吨附近，涨幅近10.6%。

虽然受天气条件、汇率波动、病毒感染、投机等多重因素影响，造成橡胶价格出现了一段时间的上扬。但从国内橡胶市场看，进口量的减少基本上已经被国产胶增量覆盖，因此供过于求的局面并未产生实质性扭转，市场已经经了一段段时间对利多因素的消化，价格预计将从大幅上扬逐渐转入高位震荡。

综上所述，橡胶价格上涨能否刺激轮胎市场回暖？从目前的市场环境看，比较难。相反地，轮胎生产企业面临的是上下游的双重重压，上游成本上涨，下游需求相对低迷，处在夹层中的轮胎生产企业，一方面需要加大科研投入，通过技术创新，降低生产成本。一方面，需要在众多的同业竞争中，以更低的成本、更快的效率提高市场占有率，企图通过转嫁成本到下游市场几乎是难于上青天。

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