居民杠杆正式超过60%，楼市贡献最大，今后房价

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最近，央行发布了《金融稳定报告》，其中一个大家经常讨论的数据，正式揭开了自己神秘的面纱，那就是居民部门的杠杆水平。根据数据显示，居民杠杆水平为60.4%。

这其中，房地产居功至伟。可以说，居民部分主要有两个方面，一个是住房贷款，一个消费贷。前者是绝对大头，甚至赶上了企业贷款，占新增贷款的30%。消费贷这两年增速很快，实际上，消费贷很多也流向带来房贷，因为很多人还不起贷款的时候，就会用消费贷来补缺口。

虽然，房地产贡献了绝大部分居民杠杆，但是可以说，房价的上涨空间已经为了零了，原因很简单，这个杠杆水平已经没有提升的空间了。我们2008年的18%，到现在的60%，仅仅用了10年时间。要知道，发达国家提升到这个水平，平均用了40年时间，增长太快了。

而到了60%之后，也就明显是个坎了，很多国家的居民杠杆到了这个水平就涨不动了，毕竟居民收入就那么多，除开买房子，还要消费，现在的数据看，房贷和消费二者之间已经呈现了此消彼长的关系了。

所以，从这个角度来推测，今后房价的上涨空间为零，甚至不排除下跌的可能了。