独家观察｜|从一桩收购案说起：综艺节目制作公
视频平台与内容制作公司的“抱团”，或许是寒冬下较为可行的应对方式。
文 | 余日青
近日，阿里影业发布公告称，子公司浙江东阳阿里巴巴影业有限公司拟以不超过人民币4亿元收购天津银河酷娱60%股权。交易完成后，阿里影业及优酷将共同持有银河酷娱共80%的股权。
银河酷娱在综艺节目生产方面经验丰富，2015年来保持稳定的作品输出频率，在此之前也已经与优酷形成了深度的内容合作，例如，《火星情报局》《演技派》等热门综艺都出自银河酷娱之手。此次阿里斥巨资收购银河酷娱，背后折射出的是，视频平台与综艺制作公司日益紧密的捆绑关系。
4亿分期付款、5档对赌节目收购细节背后的变局
此次阿里收购银河酷娱也不算空穴来风。自从2014年收购阿里影业之后，阿里巴巴就在大文娱行业频频扫货，已经形成了涵盖阿里影业、优酷土豆、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戏、阿里文学、阿里数字娱乐等在内的一系列文娱产业。
收购综艺制作公司、进一步补充自身的内容短板，也是水到渠成的商业行为。更何况，银河酷娱曾打造出多部优质的热门综艺节目，公司实力受到行业认可，而且和阿里巴巴旗下的视频平台优酷合作由来已久，优酷信息显示早已持有该公司20%股份。
从以《火星情报局》系列打响名声，到年轻演员生存真人秀《演技派》，银河酷娱一直与优酷保持深度合作。当然，两者的合作也不止于此，银河酷娱开拓艺人经纪业务后，其旗下艺人赵露思主演的《青囊传》《天雷一部之春花秋月》以及最新作品《三千鸦杀》都在优酷开播。
不过，也要看到，银河酷娱的王牌节目《火星情报局》也和其他综N代一样，不可避免地显露出疲态，最新一季播出也已是两年前。即便节目也进行了大刀阔斧的创新，不过效果甚微，口碑和关注度也不比当年。
在整体影视行业发展趋冷的大形势下，银河酷娱也逐渐陷入亏损困境。根据公告显示，银河酷娱2018年净亏损3160万元，2019年全年扣除税项及非经常项目后的净亏损为7240万元。亟需资本和媒体关注度的银河酷娱，抱上合作已久的视频平台金主的“大腿”，或许不失为一个识时务的选择。
这次收购案的具体细节也被很多媒体津津乐道。阿里影业称，将以2.12亿元向投资者股东收购天津银河酷娱合计约28.81%股权，可按现金盈利能力付款金额向上调整，但总额不超过2.77亿元。以2800万元向创始股东收购天津银河酷娱合计约31.18%股权，可按现金盈利能力付款之金额向上调整，但总额不超过1.23亿元。
据相关媒体的报道，此次收购阿里影业提出，4亿收购款分期支付，在交易完成后，首期先付2.4亿，剩下的1.6亿，最晚在2024年年底之前，分5次付清，而且要求跟银河酷娱后续的5档综艺节目挂钩。
其次，阿里还对这次收购实施了“差别定价”，创始团队手里的股权价格所对应的估值，要显著低于机构投资者。有业内人士猜测，如果综艺节目数量不够，或者招商情况不好，不排除阿里下调收购价格的可能性。
据业内人士分析，文娱领域这种不同轮次股东以不同价格退出的交易方式，今后会很常见。
在几年前的资本泡沫之下，一批文娱公司估值虚高，不少投资方都是在高位进入的，如今想找到接盘方并不容易。即便有人愿意接盘，一般也会采取这种分批次不同价格的退出方式。这主要是为了保证买方买得不太贵，也确保之前的投资方不赔钱。
综艺制作公司与视频平台的亲密互动
实际上，最近几年，几大视频平台都陆续在“绑定”自己深度合作的综艺内容制作公司。
腾讯2018年投资了曾打造《超级女声》《快乐男声》等知名节目的制作人龙丹妮成立的哇唧唧哇，并与哇唧唧哇一直保持着独家合作的关系，联手推出了《明日之子》系列、《潮音战纪》等节目。腾讯和笑果文化也一直保持着深度的内容合作关系，后者制作出品的热门综艺《吐槽大会》《脱口秀大会》等系列节目都在腾讯播出。
除此之外，腾讯从2014年开始就开始积极入股知名综艺制作人离职创业的新公司，2017年年底，腾讯入股“跑男之母”俞杭英的原子娱乐；2019年以10%的持股成为《我是歌手》前总编剧孙莉所创立的好枫青芸文化传媒的第二大股东；《舌尖上的中国1、2》总导演陈晓卿离职央视后成立北京稻来传媒科技有限公司，也获腾讯的投资。
而爱奇艺也跟鱼子酱文化、米未传媒等公司保持深度合作。例如，米未传媒打造的《奇葩说》《乐队的夏天》等爆款节目都为爱奇艺集聚了极高的人气。有意思的是，米未的创始人马东是在辞去爱奇艺首席内容官的职位之后创办的米未传媒。
近来，爱奇艺与鱼子酱传媒频频牵手，自联手打造热点偶像养成节目《偶像练习生》后，已亲密互动第三年，《青春有你》《这样唱好美》等节目都由鱼子酱打造。
除了银河酷娱以外，优酷其实还与国内头部综艺节目制作公司灿星传媒保持着密切的合作关系，两方联合推出了《这！就是街舞》《一起乐队吧》等节目。2018年7月，杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司就对灿星文化增资2亿元，获得灿星1.17%的股权。
更多的综艺制作公司则是同时与多家视频平台保持合作。根据天眼查数据显示，承制腾讯视频女团养成类真人秀《创造101》的综艺制作公司七维动力与腾讯保持内容合作。同时，优酷信息技术（北京）有限公司目前以10%的持股，为该公司的第二大股东。
七维动力的创始人都艳也出自电视湘军，曾任《我是歌手》总导演，触网首秀《创造101》大获成功后，还未接手新项目。据悉，2020年，都艳将率团队操刀优酷S+级团体养成项目《少年之名》。
不难发现，目前，视频平台和综艺制作公司的合作主要以两种方式进行，一种以股权投资形式进行，如哇唧唧哇与腾讯视频，而另一种则为内容上的深度合作，如鱼子酱与爱奇艺、灿星与优酷。
在内容合作上，也分为不同类型，一类是定制或承制，如由阿里大文娱投资的优制娱乐接手了多档优酷节目；另一类是制作公司与播出平台达成紧密合作关系，既有王牌产品的输出，又不局限于单一平台，合作方式更为灵活。
对于综艺制作公司来说，既需要敏锐把握市场的需求，又需要契合播出平台的调性和战略目标。绑定一个平台，稳定地产出内容，建立密切或者固定的合作关系，对于内容制作团队来说，确实是个不错的选择。
一方面，以联合制作为主要内容生产方式的视频平台，需要保持专业、稳定的内容生产，进行大批量的适合平台定位的节目制作，需要综艺制作公司的助力。另一方面，视频平台在资金、宣传渠道等方面的优势都会成为综艺制作公司突围的重要助力，减小综艺制作公司的风险，让其能够更安心地进行内容创作。
事实证明，越来越多的综艺制作公司也正在这样做。根据去年的统计数据，32家综艺制作公司的62档节目中，三分之二的内容都由视频平台消化，而且没有悬念地集中在爱奇艺、腾讯视频、优酷三大一线网站。
平台与制作公司捆绑成趋势？强强联手应对影视寒冬
“过去一个项目招商超过几亿的时代，已经过去了。过去一个节目成本大概1亿，招商给到4亿，现在基本上不会出现这种情况，所以现在，亏损比较难，但盈利很难。”一位综艺制作人表示。
还有业内人士表示，投资综艺节目性价比不高，大多数投资更接近于战略性投资，而近两年，随着大环境的影响，投资者也进一步缩小对于综艺制作公司的投入，平台的战略性投资更加占据大多数。
影视行业依然处在寒冬期，在政策的管控与当下整体经济的放缓下，外部投资者的热情进一步降低， 当前几乎所有内容公司都面临招商难的问题。大部分综艺制作公司都是承制内容而非投资，随之而来的就是行业天花板降低。
越来越多跳出体制自立门户的制作人们，也开始集体反思制作公司如果只懂专业的节目制作恐怕远远不够，要生存先“找钱”，既然靠节目盈利愈加艰难，资金回笼还有个过程，不如先找资本支持。
而对于视频平台来说，优质内容支撑已经成为决定下一步竞争格局的题中要义，平台也确实正在与综艺制作公司探索更加丰富的合作模式，从资金入股，到给予资源支持、渠道加持，归根结底是希望实现双赢。
在未来的综艺市场上，或将会有越来越多的综艺制作公司被“招安收编”，综艺节目制作方或许将会进一步加深与平台的关系，平台与制作公司也将更加紧密，而且头部效应也越来越明显。