作者：龚进辉

今天下午，当当创始人、前CEO李国庆在接受媒体采访时表示，BAT三位老板中，自己最喜欢马化腾，“虽然就是面对面聊就这么两次三次，但是从他的投资和从他的管理风格，我觉得他给被投资对象有足够的授权。”

他还表示，现在来看，当年当当错失腾讯投资是个问题。据悉，马化腾曾提议要入股当当，并且许诺可以给予免费流量，入股条件是，只要让腾讯占当当25%以上的股份，腾讯自己的流量就可以免费使用。不过，当时李国庆认为这是趁火打劫，最终合作没有谈成。

事实上，他曾不止一次表达自己后悔拒绝腾讯投资。2个月前，李国庆宣布离开当当，重新加入创业大军，他在接受腾讯科技专访时透露，当年当当在站不站队问题的处理上，可能需要反思。彼时，当当坚持中立，既不站队阿里也不站队腾讯，这不是自己与当当董事长俞渝做的决策，而是董事会、所有高管投票决定。

李国庆坦言，在京东接受腾讯投资之前，当当拒绝了腾讯的投资，“那个现在看可能有点后悔，那时还没微信（那时微信已经诞生，他的原意应该是不知道微信杀伤力如此惊人），不知道有这么大的微信流量，可是后来我也不知道那微信给京东带来的流量到底怎么样。”

从当当后续发展来看，错失联姻腾讯对其影响无比巨大。今年1月，当当副总裁陈立均透露，2018年当当GMV（交易额）为150－160亿元，利润超过4亿，挣钱能力在电商行业仅次于阿里、京东、唯品会，排名第四。表面上看，当当发展现状似乎一片大好，但其偏安图书电商一隅是不争的事实。盈利固然值得肯定，但建立在严格控制成本、其他品类黯淡无光的基础上，发展前景堪忧。

因此，外界普遍认为当当逐渐走向没落，在电商行业“起个大早赶个晚集”，被后起之秀拼多多盖过风头。

对于腾讯而言，大力布局电商赛道势在必行。一方面，电商行业前景广阔，在社会零售品总额中占比不到20%，拥有巨大的发展空间；另一方面，其最大劲敌阿里是电商行业老大，腾讯自己不做电商，也要扶持一帮小弟来对抗阿里，不能让后者舒舒服服躺赢。

因此，错失当当并不会影响腾讯投资电商的决心，相反其越发坚定走下去，终于迎来遍地开花的局面。在接洽当当之前，腾讯于2012年11月投资女性时尚电商平台美丽说，后者在2016年1月与蘑菇街合并，组建美丽联合集团，并于去年12月成功登陆纽交所，腾讯成为其最大股东，持股18%。

当然，腾讯在电商赛道最重要的落子当属京东，这也成为其布局电商的重要转折点，从亲自下场操盘电商转为用投资+流量的方式扶持具有潜力的电商玩家。2014年3月，腾讯以2.14亿美元+QQ网购+C2C拍拍网+少量易迅股权（据估算约10%）获得了京东IPO前的15%股份，甩掉了长期以来的大包袱。同时，腾讯为京东在微信、手Q两大超级App中开辟了一级入口，欲将其塑造成对抗阿里的排头兵。

2017年2月，彼时主打拼团模式的拼多多初露锋芒，但远未达到爆红的程度，眼光独到的腾讯发现了这根好苗子并注资，成为其主要股东。1年后，双方达成战略合作，除了为拼多多提供微信“九宫格”二级入口，腾讯还在支付解决方案、云服务和用户交互等多个领域与之进行合作。

2018年4月，拼多多完成新一轮融资，金额在30亿美金左右，估值接近150亿美金，投资方包括腾讯、红杉，其中腾讯为领投方。2个月后，拼多多向美国证券交易委员会递交招股书，股权结构得以曝光，腾讯持股18.5%。在腾讯的大力扶持下，拼多多呈现爆炸式增长，不仅威胁京东电商老二的地位，还让行业老大阿里头疼不已。

除了合并后的蘑菇街、京东、拼多多，腾讯在2017年12月还把主打特卖的唯品会纳入“反阿里联盟”。彼时，其联合京东投资唯品会，以6.04亿美元获得唯品会7%的股权，成为仅次于唯品会创始人沈亚的第二大股东。

总之，在电商赛道，错失当当这棵树（都算不上大树）对腾讯影响微乎其微，一点都不惋惜。此后，在“投资+流量”双轮驱动下，其拥有了一大片森林，培养了一批战力十足的阿里的敌人们，让它们在一线与之鏖战。或许，腾讯并不指望京东们在短期内击败阿里，在每次战斗中壮大自己就代表成功。

与腾讯在电商赛道风光得意相比，当当成为不折不扣的失意者，一直无法摆脱“图书电商”的固定人设，且面临用户流失，在电商行业存在感越来越低。