来自 国内 2019-11-22 20:13 的文章

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米香港最快

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米手机不赚钱

文/一亚

金山,果然是一座金山。

11月18日金山办公登录科创板,股价半天暴涨180%,敲钟之后的雷布斯喜提一台印钞机,估计这次很OK。

唯一不太OK的可能是,在国内,金山办公的“硬通货”WPS已经秒杀了微软最赚钱的Office,米粉们好像还欠他一个尊称——雷盖茨。

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其实,金山的雷盖茨和小米的雷布斯,做的都是同一件事情,许的也基本是同一个愿望。

乔布斯的iPhone是赚钱机器,而“人狠货不多”的雷军,对米粉承诺的从来都是“小米手机不赚钱”。只要把贾跃亭排除在外,雷军的这个承诺放到全世界,都能为自己代言,同时为小米省去一大笔广告费。苹果、华为、三星、OV,都没有这种打法。

你也不要瞧不起金山,雷军能让小米手机不赚钱,就能让金山软件不收费——微软一套正版Office软件卖几百块,卖给你的还只是使用权,金山正版WPS直接宣布对个人免费。

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米手机不赚钱

▲(微软Office售价)

小米IPO之前,雷军曾经预期市盈率可以达到60倍,这和金山办公IPO确定的78倍市盈率,几乎是相差无几了。一个硬件公司,一个软件公司,雷军为何许下了同一个愿望?

因为雷军没有把小米当硬件公司啊——今年3月,WPS月活用户3.28亿,小米月活2.6亿,但增速更高。

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米手机不赚钱

▲(金山办公招股书、小米集团招股书、小米集团财报)

从“不赚钱”的小米手机,到“免费”的正版WPS,雷军的打法是一样的——我就是想要砍掉用户门槛,挖深用户池、流量池。

通过用户变现,2018年,WPS月活超3亿,金山办公的利润超3亿,同比增长近45%;2018年,小米集团互联网服务收入160亿,同比增长61.2%,其中广告收入达人民币101亿元,同比增长79.9%,这两项数据作为小米财报中“最亮的星”,都大大超过了小米总营收的增长。

Office一直都是微软最赚钱的业务,大概市场认为这个结果很难接受,震撼之余,慷慨地给了敢在微软嘴里“虎口夺食”的金山办公200多倍的市盈率。

小米的市盈率为什么没有达到预期,这是后话。

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雷军的两大“谎言”:小米手机不赚钱,WPS不收费。

如果有那么一天,微软在发布会上用PPT怒怼金山,雷军很可能被以这样的方式揭短。而雷军的粉丝们,很可能爱莫能助。

无论是WPS,还是小米手机,广告费赚得太多都是有问题的——这不仅等于牺牲用户体验、变相收费,而且在行业里是低端的、不入流的玩法。

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米手机不赚钱

▲(金山招股书截图)

小米是唯一一个能够登上广告收入Top 10榜单的手机厂商,而且从涨势来看,分分钟就要把月活接近5亿的微博拉下马。在小米用户的吐槽和自救(比如把小米手机刷成波兰国际版的MIUI)中,2018年全年,小米财报中广告收入在互联网服务收入中的占比达到63%,创下历史之最。

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米手机不赚钱

▲(智讯数据)

好巧不巧,金山WPS最被用户诟病的地方,也是“雷氏广告”。微软的Office因为纵容盗版,实际上等同于对个人免费,这样一来,免费算不算雷军的首创不说,WPS做广告绝对算是雷军从0到1的创造。

雷布斯两大“谎言”:WPS不收费,小米手机不赚钱

▲(金山办公招股书截图)

和微软相比,WPS已经不是典型的办公软件。2018年金山办公的广告收入3.8亿,收入占比超过30%。2019 财年,纯粹靠卖软件,微软Office企业端的收入是273 亿美元,个人端收入是44 亿美元,而WPS的企业端收入占比不仅最小,而且有连年下滑的趋势。

小米互联网服务收入的6成来自广告,金山办公收入的3成来自广告,雷军好像也觉得不太合理——小米也好、WPS也罢,都在寻找一个平衡点,说白了,就是在人口红利、广告资源同步萎缩之后,开始尝试划定一条不至于让用户忍无可忍的底线。

WPS和小米的广告会不会缩水是个问题,缩水之后对盈利能力的影响,这是另一个问题。

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雷军很可能没有料到科创板会如此热情,但困惑也随之而来——200倍市盈率的金山办公,凭借一个WPS,市值已经相当于小米集团市值的1/3。

雷军同一套打法,科创板给了金山办公200倍,港股只给小米不到14倍。虽说行业不同,但苹果的市盈率也有20倍。

这不是也能够说明,小米粗暴的用户变现方式,是不是不太行啊。至于金山办公,倒确实有对用户粗暴一点的底气,毕竟那是“研发占比最高的科创板公司”嘛,可不得捧着点。