美企债务高达10万亿美元！1200亿资金撤出，美国

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最近几周，美联储、国际货币基金组织（IMF）以及美国基金等主要机构投资者都对不断增加的企业债务发出了警告。数据显示，当前美国的企业债务已经创下历史新高，逼近10万亿美元（约70万亿元人民币），占GDP的比例已超过2008年经济危机时的水准。

据12月4日消息，美联储在最新一期的《金融稳定报告》中表示，美国金融体系稳定性面临的风险与5月份发布上一份报告时相比几乎没有变化，金融业核心部门杠杆率较低，但企业债务负担处于历史高位。美联储还强调，美国经济显著放缓，欧洲和新兴经济体面临的压力上升，上述因素相互作用或对美国金融体系构成威胁。

不过，有分析认为，美国企业债处于高位的主要原因，其实归咎于美联储和各国央行把利率降至接近零。国际货币基金组织（IMF）先前就警告，全球市场走向低利率环境已是不争事实，美联储及各国央行的措施正变相鼓励企业大肆举债，一旦全球再爆发另一次经济衰退，恐有高达19万亿美元的企业债务无法偿还，这无疑是一个巨大的"定时炸弹"。

值得关注的是，中国人民大学国际关系学院副院长翟东升曾指出，美国上市公司利用量化宽松带来的低息环境，发行了大量企业债筹资，但其并非将这些资金用于实业或者是研发，反而是回购自己公司的股票然后注销，从而拉高股价。

翟东升认为，美股从6700点涨到27000点，十年间没有像样的回调，其中三分之二的上涨是因为发债回购。但自2020年7月份起，美国企业债的集中兑付期到来，再融资以滚动债务的成本如今变得相当贵，这也将引发一个更大的问题：美股美债（企业债）的孪生泡沫即将破灭。

美国企业债其实只是美国"债台"中的一小部分。当前，美国国债水平已经逼近23.1万亿美元，但美国仍计划在今年第四季度至2020年第一季度新发行7210亿美元的美债，为该国刺激经济发展提供资金。然而，这一笔新债是否会有买家来接盘仍要是问题，毕竟如今，就美债最大买家的日本也开始抛弃美债——9月，日本抛售了289亿美元的美债，创下该国单月美债抛售额。

不难看出，美国债务恐将引发的危机让全球市场都绷紧了神经，在这种背景下，大量资金纷纷从风险资产中退出。数据显示，去年共有864家风险投资企业撤出美国，总估值超1200亿美元，业内人士指出，这一数值基本抵消了美企的融资总额。

另一方面，由于美国经济的不确定性及投资环境的恶化，中国企业过去三年在美收购数量下降了87%，另外对欧洲的收购也下滑了91%，这意味着，中国企业的投资已经从以往的欧美地区转移至其他地区。对此，有外媒指出，中国资金以及其与美企互相交织的关系，本来能成为美国影响力的来源，但后者如今已失去这一大筹码。

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