文 | 张超
TCL要改名了。
TCL集团今日发布公告称，该公司拟将名称变更为“TCL科技集团股份有限公司”，证券简称也变更为“TCL科技”。
早在2018年底，TCL集团就抛出过一份重磅重组方案：包括手机业务在内的消费电子、家电等智能终端业务以及相关配套业务将从TCL集团剥离，TCL集团今后将只专注华星光电的显示面板业务。
TCL改名公告
在A股市场，通过冠名加注“科技”二字，将自己包装成科技公司的企业数不胜数，但TCL这次改名却意义重大，这意味着他们已从一家传统家电企业，彻底转型为聚焦半导体显示及材料的科技公司。而如此成功的转型，在中国企业中其实并不多见，因此值得来次仔细的复盘。
TCL踏上转型之路，是被当年电视机业务的危机逼出来的。
2007年前后，中国电视机市场正在大步迈入液晶时代。当时，TCL的电视机销量占据国内市场份额的约19%，但其中液晶平板电视的份额仅为8%。
其他国产品牌的日子也不好过：一方面，国内电视机市场的价格战，从20世纪90年代延续到了液晶时代，国产品牌之间拼到头破血流，绝大部分利润，却让面板企业给赚走了。
有数据显示，作为平板电视的核心部件，液晶面板（含背光模组）成本占整机成本的70%-80%。而在当时，针对大屏幕平板电视的高世代面板生产领域，超过90%的市场份额被5家面板企业瓜分，他们分别是夏普、三星、LG、友达和奇美。
夏普LCD显示屏电视机
另一方面，夏普、三星和LG自家也生产平板电视，他们利用核心部件牢牢卡着国产品牌的脖子，凭借产业技术优势，大幅提高着在中国平板电视市场的份额。
回顾这段艰难岁月，TCL创始人李东生曾直言那时真叫“寝食难安”，“那几年，国内彩电厂家都有相同的感受，在关键的时候，这些面板厂商，特别是韩国和日本的，会考虑到终端市场与你竞争，关键时候供货掉链子的情况常有发生，国内企业一定要有自己的液晶面板，才不至于受制于人。”
TCL创始人 李东生
2006年-2007年，TCL牵头建立了首个液晶彩电模组项目：“聚龙计划”，该计划整合了TCL、创维、康佳、长虹4家电视企业和面板厂商京东方，希望以大量液晶面板采购合约，来换取夏普、三星等面板企业的技术支持，但这些面板企业担心“聚龙”会提高国内电视企业的议价能力，都不愿意支持“聚龙”，再加上参股企业众多，各自想法迥异，最终“聚龙计划”宣布破产。
乘行业调整期抢得入场券经此挫折，李东生愈加坚定了自己的信念——一家企业的强大，不能仅体现在产业下游，在产业的上游，核心技术能力和基础部件的能力更是中国企业的软肋，亟须转型升级。
此后，TCL千方百计进入面板行业，包括跟韩国三星达成协议，建立液晶模组厂；和日本夏普谈判，筹建液晶面板项目等，最终，在面板行业的一轮整合调整中，李东生和TCL抓住了上车的机会。
2009年，郭台铭创办的群创光电兼并奇美电子，也是同一年，金融危机波及到液晶面板行业，于是，一大批管理人才和业务骨干被裁，出现在自由市场上。
奇美LCD显示器
TCL抓住这次良机，一举从台湾引进了近百人的技术团队。同时，TCL还接到了前LG显示业务副社长金旴植的加盟电话，随金旴植同来的，还有十几位韩国专业技术人员。
2010年1月，深圳市与TCL联合成立的8.5代线液晶面板项目公司华星光电开始动工，这是中国大陆继京东方之后第二条自主建设的8.5代线。
在华星光电最初的200人主要员工梯队中，85%以上的员工，都是有奇美、友达、LG、夏普等大厂经验的资深面板行业人员。
比如，在华星光电领导层中，高级副总裁是金旴植，曾经负责LG的3.5代-7.5代线建设；副总裁王国和，曾任奇美电子厂长以及龙腾光电副总经理，副总裁王兴隆曾任友达资深协理……
2011年8月，深圳华星光电8.5代线建成投产，被当时的媒体称赞为“深圳速度”……
深圳华星光电基地
面板业务成为TCL“利润奶牛”引进人才和高额投资，让华星光电夯实了地基，而万丈高楼平地起，很大程度要归功于旺盛的需求。
早在2011年，TCL已是全球第7大电视机厂商，液晶电视的全球份额也排在第7名，年销售平板电视近千万台，这样的市场规模，足以消化华星光电的产能。
为了应对面板行业的周期性波动，TCL还和三星合作，在高世代液晶面板领域交叉持股，三星持有华星光电15%的股权，而华星光电则持有三星苏州液晶面板项目10%的股权。
有研究机构对此评论，“通过华星光电，TCL已经成为国内唯一一家打通彩电产业链的企业，从此中国彩电企业彻底摆脱以往电视成本受制于上游厂家的局面，从产业链上游层面掌控了电视市场价格的话语权。”
目前，华星光电也已经成为了TCL集团的“利润奶牛”。
宣布改名后，TCL透露，以半导体显示及材料业务为代表的科技业务，在最近一期经审计的营业收入占公司总营业收入的57.4%，经审计的营业利润占公司总营业利润的80.6%。
据IHS Markit预计，到2020年，华星光电的液晶电视面板出货量市占率将仅次于京东方的21%，排名第二，为16%。
师法韩国的逆周期投资复盘TCL的转型之路，2009年的那波逆周期投资堪称神来之笔，而这种做法其实也是师法自韩国。
众所周知，韩国既没有美国的技术积淀，也没有日本的工业体系，却在短短几十年内成为了半导体强国。一大原因，就是韩国在每一次行业低谷期精准地实施了逆向投资，从而在液晶面板和存储设备两大关键领域，成就了三星电子、SK海力士、LG显示等世界级巨头。
以DRAM（内存）芯片为例，NEC、东芝、日立等日本企业一度拥有DRAM行业90%的市场份额。
20世纪80年代，DRAM市场陷入不景气，到1985年，价格已迅速下降到30美分/片，而三星当时才刚刚推出64K DRAM，生产成本高达1.3美元/片。在做一片亏一片的情况下，三星继续扩大产能，并开发更大容量的DRAM——到1986年底，三星半导体累积亏损高达3亿美元，换回了在市场上的立足之地。
20世纪90年代，日本经济低迷，三星不顾DRAM市场行情惨淡，高薪聘请日本的失业工程师，又投巨资兴建8英寸硅片产线来生产DRAM，迫使日本政府整合日立、NEC、三菱的DRAM业务，组建了“国家队”尔必达。
尔必达DRAM芯片
2008年，金融危机爆发，DRAM价格雪崩，三星电子又一口气将总利润的118%投入DRAM扩张业务，故意加剧行业亏损，排名第三的奇梦达宣布破产，欧洲厂商正式退出DRAM市场，到了2012年初，尔必达再也撑不下去，同样宣布破产。
同样的手段，还被韩国再一次完美演绎在了液晶面板行业，最终韩国称霸了LCD行业，领跑了OLED市场，三星也从一家做蔬菜水果贸易的小商会，变成了今天的全球科技巨头。
当然，韩国每一次逆向投资都会造成巨额亏损，靠的是政府和财团源源不断的资金输血，只有认识到这点，我们或许才能明白，为什么京东方要在面板价格持续下滑时大幅扩产，为什么长江存储要在DRAM价格下跌时持续推进产线？为什么中芯国际要在晶圆代工行业不景气时持续加码先进制程。
今天的亏损，是为了明天的替代。未来，或许会有更多中国企业，像TCL一样通过逆周期投资杀入产业链上游，完成真正意义上的转型升级。
