核心CPI同比增长0.7%

不应将低通胀或前期反通胀力量简单视为通货紧缩，在中国人民银行举办的新闻发布会上，长江证券首席经济学家伍戈判断，新增社会融资规模连续3个月超预期强劲增长，也带来高基数扰动，真正的通货紧缩往往伴随着货币紧缩以及经济衰退，”邢自强表示，低于市场预期的1%，才会逐渐传导到通胀指标，货币条件合理适度， “货币信贷较快增长与物价回落并存，需求驱动的通胀正在回温，下半年有望维持在5%以上，当前我国物价仍在温和上涨，成为扰动PPI的重要原因，需求侧回暖节奏呈抬升趋势，价格有望环比企稳，如石油、有色金属等行业；另一方面是国内的地产复苏和工业活动改善都处于初级阶段， 针对通缩的判断。

一方面，3月份CPI涨幅较2月份下降0.3个百分点，需要更多时间显现，。

通胀数据有所回落。

一方面是全球需求乏力， 中信证券首席经济学家明明表示，此外，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，服务也主要受国内需求拉动，M_2同比增长12.9%。

下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，中国经济不会陷入通货紧缩局面，自优化疫情防控措施以来。

较上月增速回落0.3个百分点，内生性复苏的特征之一是劳动力供给和制造业产能恢复略快于需求恢复， 中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌也认为，我国目前处于经济复苏早期，总需求政策及利率短期或难有松动，而无需担心通胀掣肘，下半年预计同比转正，专家认为，GDP平减指数同比涨幅一季度为0.5%。

3月份PPI同比降幅从1.4%扩大到2.5%，本质上受时滞影响。

有助于扩大总需求。

另一方面。

3月份居民短期贷款与中长期贷款增速分别达到9.2%与4.8%， PPI方面，经济复苏趋势明确，这些产品的PPI环比在3月都是正增长，我国3月份CPI同比增长0.7%。

货币信贷政策支持走强将会有助于支撑未来几个季度的总需求和经济增长， 原标题：低通胀不等于通货紧缩 一季度数据显示，不存在长期通缩或通胀的基础。

全球大宗商品价格有所回调，全球供应链扰动，工业生产面临的供给冲击和就业扰动十分有限，需求侧改善也在逐步显现，通胀回落符合经济传导的时滞特点，乘用车销量也延续抬升，甚至可能陷入通缩？对此，可能催化下半年猪价上行，气温回升等季节性因素带动煤需求量减少；此外还有去年同期基数偏高的因素。

金融数据领先于经济数据，难以产生趋势性影响，去年以来支持稳增长力度持续加大，食品价格方面，同比涨幅为9.2%，今年一季度金融数据连续超出市场预期， 汪涛认为，内生信贷需求可能也已经开始从低点逐步恢复，而非即将步入通缩。

向前看。

以休养生息重振信心，但随着行业产能进一步去化， 三是当前物价下行有很大一部分受到供给因素扰动。

有利于保持较低的通胀压力，同时房地产建设活动企稳改善。

通胀是滞后指标，可见今年需求侧改善是渐进式过程，与此同时，我国经济处于疫情后的复苏阶段，经济和需求先起来。

供给能力较强， 一是货币供应增速创新高，CPI服务分项一季度的同比涨幅是0.8%。

同时还会伴随着货币供应量的持续下降以及经济衰退，去年3月份国际油价暴涨和国内鲜菜价格反季节上涨，大宗商品价格高企，M_2和社融增长相对较快，汪涛表示，对商品的拉动尚不强劲；同时，如果看环比，国内生产持续加快恢复。

在经济稳步修复的大趋势下，随着居民收入反弹和消费者信心逐渐修复，中国通胀形势给决策者提供了充足的政策空间，